allegro 尺寸标注

    搜索“凡亿教育”进入网站可免费下载pcb视频教程、学习资料，

    十几位*导师在群里免费为大家解答问题，QQ群：*

    长期来看，随着电子产品往轻薄小方向发展，传统PCB产品的市场需求增长有限，同时原材料价格上涨以及劳动力成本增加将使得其价格优势被削弱，未来该类产品市场扩张面临压力；而高多层板、柔性板以及HDI板等产品将在政策的持续支持和下游新兴市场需求的推动下，具备较大的增长潜力。

    国内PCB行业市场高度分散，竞争激烈，本土企业在规模及技术水平上相对滞后，随着行业变化加剧，大型厂商市场份额提升；2017年以来本土**企业集中上市，高端PCB产品产能大规模扩张，未来行业或面临一定的产能消化风险。

    目前**PCB产业主要集中在亚洲，以中国大陆、日本、韩国、中国台湾为主要生产地。

    国内PCB行业与**市场呈现出一致性，市场高度分散、竞争充分。根据CPCA数据统计，目前国内PCB企业大约1,500家，市场规模约280亿美元，数量众多，产业集中度低，单一企业市场份额较小。

    近年来为适应下游技术革新带来的高端产品的市场需求，本土企业日益重视产品升级和技术研究，在5G无线通信线路板、高安全性精密汽车板、高密度线路板铜厚环保电镀均匀性等新技术领域加大研发投入。考虑到电子信息产业产品技术更新较快，若当前扩产相关产品研发技术未能及时更新或者新兴领域市场需求渗透率低于预期，行业或面临一定的产能消化风险。

    PCB生产制造过程存在一定的环保风险和安全隐患，日益趋严的环保政策和安全整治将对PCB行业产生影响；同时国内PCB企业参与**化竞争的程度较高，需关注PCB行业可能面临的汇率风险及贸易壁垒。

    PCB制造存在一定的环保风险和安全隐患。由于PCB生产过程涉及多种化学和电化学反应，生产的原材料包含铜、镍金、银等重金属以及大量强酸、强碱、强氧化剂等易燃易爆化学品，蚀刻、电镀等工艺过程中因电加热、蒸汽加热易导致可燃气体、腐蚀性气体挥发和粉尘颗粒排放，且如果排风系统故障不及时清理较易引发火灾。

    短期来看，持续收紧的环保、安监督查将对PCB行业产生不利影响，首先环保及安全生产不达标的中小PCB企业，或面临直接关厂风险，或面临转型升级导致的生产成本提高；其次，严苛的环保及安监督查亦会减少PCB产业链上游原材料的产能供给，导致上游原材料供应紧张，对PCB制造企业带来成本控制压力。但长期来看，环保政策和安全整治有利于加速企业转型升级、促进PCB行业的良性发展，行业或将进一步向具备技术、资金及环保等优势的大型厂商集中。

    另一方面，PCB产品外销区域包含美洲、亚洲（不含中国大陆）和欧洲等，2018年4月3日美国拟加征关税的中国商品清单中，涉及到部分PCB产品，对美出口依赖度较大的企业将受到一定影响，比如明阳电路（其2016年来自美洲的收入占比约30%）。

    长期来看，随着行业变化加剧，传统PCB产品市场需求增长有限，叠加越来越严厉的环保及安全督查，未来运作不规范、技术工艺水平低下的小厂商将面临较大的经营风险；以传统PCB产品为主的厂家亦面临利润空间不断收窄、产品结构急需升级调整等压力；大型厂商具有技术和资金优势，进一步向规模化、高技术含量方向发展，市场集中度提升。

    搜索“凡亿教育”进入网站可免费下载pcb视频教程、学习资料，

    十几位*导师在群里免费为大家解答问题，QQ群：*

    2017年PCB行业信用级别分布与变迁分析

（一）行业信用级别分布

    根据Wind统计，截至2017年末PCB行业内的发行债券企业共3家（含PCB上游原材料供应商生益科技）。3家发行债券企业均于2017年**发行，主体信用均为**评级。从级别分布看，3家发行债券企业的主体信用级别集中在AA至AA+之间，其中级别为AA+的1家，级别为AA的2家；主体信用评级展望均为稳定。截至2018年4月末，无企业被评级机构列入可能降级观察名单。

（二）行业信用级别迁移

    从信用级别来看，截至2018年4月末，3家PCB发债企业的主体级别均未发生变动。由于PCB行业竞争较为激烈，行业内企业数量较多，单个企业市场占有率不高，故行业发债企业数量有限，且级别集中在AA及AA+。

    PCB行业信用展望

    2017年以来国内PCB行业景气度较高，行业发展加快，PCB企业资产及收入规模保持高速增长，同时**部门出台了一系列的政策以促进PCB产业及PCB下游行业的持续发展，未来在汽车电子化、人工智能、云计算等下游新兴领域的市场需求推动下，PCB行业仍具有较好的发展空间。但考虑到PCB行业受贸易政策及汇率波动的影响较大，且主要原材料价格涨幅较大，行业盈利水平有所下滑；同时我们关注到传统PCB下游需求增长趋缓，而2017年供给端集中扩产，若下游新兴领域的市场需求渗透率低于预期，将导致行业的周期性产能过剩，未来PCB行业信用风险或将增加。

    具体而言，随着PCB行业变化加剧，未来PCB企业的信用水平将出现分化。具备资金、技术等优势的**企业在传统PCB产品增长有限的情况下，能够通过技术升级、优化产品结构来提高自身的盈利能力，同时借助资本市场提升资本实力，进一步向规模化方向发展，其竞争能力持续增强，将维持较好的信用水平；在环保政策日益趋严、原材料成本上升、传统PCB下游需求增长趋缓的情况下，一些未能实现快速转型变革的二线企业，信用级别易出现变迁；而运作不规范、技术工艺水平低下以及环保设施投入不足的小型厂商将面临较大的经营压力，未来信用风险较大。

    另外，分享一篇近期看到的文章《中国集成电路产业发展长期落后原因分析》，有兴趣的朋友可以自己上网搜索查看。

    一、国家高层认识滞后 二、长期资金投入不足 三、研究与产业脱节 四、引进与消化吸收创新脱节 五、地方**支持不力 六、企业缺乏*人才 七、“以产**进”难之又难 八、国产设备配套困难 九、企业决策失误 十、人才培养误区 十一、社会认知歧异 十二、美国技术封锁